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南京银行:攻击性较高的银行种类

  讨巧于较高的债券投资占比,息差下投降压力低于同性。2009年全年方案信贷增快为40%。跟遂不到来公司新的异地分行的设置,南京地区以外面存贷款下规模仍将僵持上升趋势。净息差方面,鉴于债券占比高且久期长,根据动态测算的息差下投降压力是上市银行中最小的,鉴于存贷款的快快增长及活期募化,加以之债券又投资进款比值投降低,壹季度的净儿利顶出产环比不能完成以量补养价,但同比僵持正增长。

  中间男事情在低基数下快快增长,投行事情为新明点。2008年南京银行(601009,股吧)匪息顶出产同比增长119.11%,在营业顶出产中占比上升到19.47%,首要源于顺手续费及行佣顶出产的增长及投资进款的添加以。2009年壹季度匪息顶出产占比提升到26.08%,投资净进款扩展清楚。尽体上看,南京银行中间男事情顶出产贡献度依然偏低,但在较低基数的基础上具拥有较高的增长潜力。

  拨备计提慎重,不良存放在较父亲压力。2008年不良量升比值下投降,不良反弹首要集儿子合不才半年。估计在信贷扩张下,2009年依然僵持量升比值投降的态势。2008岁末了关怀类存贷款父亲幅上升,占比由年底的0.96%增到7.63%,估计与银行严峻了存贷款瓜分规范拥关于。逾期存贷款余额及占比副投降,但1-90天逾期存贷款同比添加以44.25%。说皓其资产品质的预期下行压力较高。2009年壹季度拨备同比父亲幅计提压低了银行壹季度的业绩,也反应出产银行较为慎重的计提绳墨。2009年南京银行净盈利为15.68亿元,每股进款为0.84元,同比增长7.69%。我们认为该行2009年息差下投降压力较小,属于股份制银行中攻击性较高的种类,但需亲稠密关怀不良变募化情景。

  —摘己广发证券余晓宜、沐华《南京银行年报点评》