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威华股份公司动态点评:叁季报父亲幅增长,锂盐

  叁季度业绩父亲幅增长 全年业绩犯得着收听候:威华股份迩到来颁布匹2018年叁季度业绩报告,公司前叁季度完成营业顶出产19.25亿元,同比增长30.54%;

  归母亲净盈利1.25亿元,同比增长575.56%;扣匪后归母亲净盈利1.02亿元,同比增长758.93%。就中第叁季度完成营收7.80亿元,同比增长29.45%;

  归母亲净盈利0.68亿元,同比增长529.34%。叁季度公司锂盐产线逐步充分,纤维板事情载利固定步提升,片断对冲了锂盐标价下跌对公司所拥有业绩的影响。公司估计2018年全年净盈利为1.80-1.93亿元, 同比增长585.41%-634.91%。

  锂盐产线逐步充分 纤维板事情量价齐全升:公司上半年建成首条年产1.3万吨的锂盐产线,叁季度逐步假释产能,公司与锂业巨万头雅珍募化学签名代加以工协议,2018—2020年向其供到微少 6875吨、1万吨、1万吨锂盐,同时雅珍拥有权追加以5000吨。在锂盐标价摆荡的情景下,与雅珍募化学的代加以工事情拥有望贡献摆荡盈利。受供应侧鼎革及环保接管趋严的影响,纤维板标价下跌清楚,公司的中(高)稠密度纤维板产线在投降本增效的影响下完成量价齐全升,载利才干违反掉落清楚改革。

  奥伊诺言矿业项目获环评批骈 锂矿流入逐步熟:公司父亲股东方盛屯集儿子团弄旗下奥伊诺言矿业项目以后已得到四川节环保厅的环评批骈,公司正主动铰进采矿权操持与相干怀入工干。壹期项目臻产后年产锂稀矿 7万吨,拥有望成为近几年四川节首个成获批开采的锂辉石矿地脊。不到来公司将跻身国际锂资源公司第壹梯队。

  投资建议:我们估计公司2018-2020年EPS 区别为0.23元/0.56元/0.73元,对应PE 区别为25.68/15.04/11.42倍,护持“伸荐”评级。

  风险提示:锂盐标价摆荡 纤维板载利下滑 产能确立不如预期